企業(yè)債券是我國歷史最悠久、法律地位最明確的信用債券品種。自1987年國務院頒布《企業(yè)債券管理暫行條例》以來，至今已整整三十年。三十年來，企業(yè)債券伴隨著改革開放的歷史大潮不斷創(chuàng)新求變。從1987年企業(yè)債券發(fā)行量不足100億元，主要為少數(shù)大型中央企業(yè)提供融資服務，逐步發(fā)展到2016年全年發(fā)行量超過7000億元，年末存量規(guī)模近5萬億元，融資主體涵蓋中央、省、市、縣各級國有和民營企業(yè)。企業(yè)債券走過了不平凡的三十年，為提高全社會直接融資比重，促進國民經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，發(fā)揮了重要作用?！　?/p>

    黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視債券市場發(fā)展，作出了一系列改革發(fā)展的戰(zhàn)略部署，為在新的歷史起點上推進債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展指明了方向。國家發(fā)展改革委堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署和習近平總書記系列重要講話精神，緊緊圍繞“穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險”，著力引導企業(yè)債券資金支持國家重點項目落地、扶持新興產業(yè)和培育新的經濟增長點，引導產業(yè)結構轉型升級，更好地服務于經濟社會發(fā)展、民生事業(yè)改善和生態(tài)環(huán)保建設?！　?/p>

    始終將服務實體經濟發(fā)展作為企業(yè)債券的第一要務，保障國家重點領域重點項目建設。實體經濟是金融的基礎，為實體經濟服務是金融行業(yè)的立業(yè)之本。企業(yè)債券始于上世紀80年代，是伴隨著我們黨確立以經濟建設為中心、推進改革開放的偉大歷史實踐誕生發(fā)展起來的。企業(yè)債券誕生之初，就是國家推進實施重大戰(zhàn)略、重大規(guī)劃，保障重點項目建設的重要抓手。通過有效利用社會資金，企業(yè)債券支持了三峽水利樞紐工程、全國電網建設改造、鋼鐵化工能源產業(yè)發(fā)展、保障性安居工程等一大批關乎國計民生的重點項目和重大工程落地，為國民經濟快速發(fā)展打下了堅實的基礎?！　?/p>

    進入新時期，我國經濟逐漸步入新舊動能轉換、經濟轉型升級的關鍵階段，國家發(fā)展改革委始終堅持企業(yè)債券與實體經濟結合，發(fā)揮長期限、低成本的資金優(yōu)勢，有效滿足了一大批重點領域重點項目的融資需求。十八大以來,企業(yè)債券累計核準發(fā)行2206支，規(guī)模超過3.26萬億元，相比之前五年增長了34.36%。債券資金主要投入交通、能源、保障性住房等基礎設施和民生工程，以及環(huán)保、旅游、養(yǎng)老等國家大力扶持的行業(yè)領域，暢通了投融資渠道，有效緩解了投資項目融資難融資貴的問題，促進了實體經濟發(fā)展。2016年以來，國家發(fā)展改革委還開展了覆蓋全國31個省區(qū)市的融資政策巡講，服務地方經濟社會發(fā)展，精準對接項目融資需求，社會反響強烈。　　

    始終將推進市場化改革作為企業(yè)債券的動力源泉，著力提升直接融資比重。改革是時代的主旋律。上世紀80、90年代，企業(yè)債券主要采取計劃發(fā)行的管理體制。進入新世紀，尤其是黨的十八大以來，國家發(fā)展改革委全面貫徹落實黨中央、國務院“放管服”改革要求，不斷把企業(yè)債券發(fā)行管理體制改革向縱深推進。將原有計劃指標審批模式轉變?yōu)槊鎸κ袌龅暮藴史绞?，支持資產質量好、經營能力強、信用水平高、投資項目優(yōu)的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，推動提升社會直接融資規(guī)模。2015年，國家發(fā)展改革委設立政務服務大廳，實現(xiàn)企業(yè)債券零距離服務、陽光化審批；不斷簡化申報流程，推進申報材料向標準化、格式化、電子化轉變；將企業(yè)債券審核評估等技術環(huán)節(jié)委托給中央國債登記結算有限責任公司等第三方市場機構，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，極大提升發(fā)行審核效率，得到了市場和社會的好評?！　?/p>

    只有改革才能促發(fā)展。沿著市場化方向持續(xù)推進企業(yè)債券改革，發(fā)揮市場配置債券資金的基礎性作用，有效激發(fā)了市場活力，推動企業(yè)債券市場快速發(fā)展，促進了全社會直接融資比重不斷提升。2006-2016年，企業(yè)債券累計發(fā)行5.18萬億元，成為社會融資結構優(yōu)化的助推器。　　

    始終將創(chuàng)新投融資機制作為企業(yè)債券的重要抓手，引導社會資金投向，助力產業(yè)結構轉型升級。企業(yè)債券不僅是市場化的融資手段，也是貫徹落實中央戰(zhàn)略部署、釋放政策信號、引導產業(yè)發(fā)展的重要政策工具。黨的十八大以來，國家發(fā)展改革委緊緊圍繞供給側結構性改革、投融資體制改革，主動創(chuàng)新企業(yè)債券融資品種，推動“三去一降一補”，引領和撬動更多社會資金，助力經濟轉型升級?！　?/p>

    2013年以來，國家發(fā)展改革委陸續(xù)率先推出了16個企業(yè)債券專項創(chuàng)新品種，引領整個信用債券市場創(chuàng)新發(fā)展。推出“市場化銀行債權轉股權專項債券”，助力企業(yè)去杠桿；推出“雙創(chuàng)孵化專項債券”，服務創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略實施，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；推出“綠色債券”，推動綠色發(fā)展和生態(tài)環(huán)境建設，促進經濟結構調整優(yōu)化和發(fā)展方式加快轉變；推出“城市停車場建設專項債券”和“城市地下綜合管廊建設專項債券”，支持城市建設和功能改善，拉動重點領域投資和消費需求增長；推出“社會領域專項債券”，激發(fā)醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、文化、體育、旅游等社會領域的投融資活力；推出“農村產業(yè)融合發(fā)展專項債券”，促進農村一二三產業(yè)融合發(fā)展；推出“小微企業(yè)增信集合債券”、“中小企業(yè)集合債券”，緩解中小微企業(yè)融資難融資貴問題。兩年來，專項創(chuàng)新品種債券累計發(fā)行359支，總規(guī)模接近4000億元，有效支持了重點戰(zhàn)略領域和新興產業(yè)的融資需求，持續(xù)向市場釋放出國家宏觀調控和產業(yè)政策導向信號，引導和撬動了更多社會資金，有序進入國家鼓勵支持的行業(yè)和領域。　　

    始終將防范金融風險作為企業(yè)債券的發(fā)展底線，不斷強化事中事后監(jiān)管。“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題”。國家發(fā)展改革委始終高度重視企業(yè)債券風險防控工作，堅持穩(wěn)中求進的總基調，不斷加強企業(yè)債券事中事后監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線不動搖。一是堅守企業(yè)債券服務實體經濟的本分，防止債券資金脫實向虛，從源頭上遏制金融風險。與其他信用債品種相比，企業(yè)債券始終堅持與實體投資項目掛鉤，債券資金以7-10年的長期限為主，堅決防止短期化風險，助力實體經濟獲得長期增長動力。二是科學把握宏觀經濟周期性風險趨勢，加強統(tǒng)籌協(xié)調，強化風險防范主體責任，形成企業(yè)債券違約風險識別、預警、排查、處置的全程監(jiān)管防控體系，維護市場秩序。三是加強企業(yè)債券市場信用體系建設。建立企業(yè)債券信用檔案，開展企業(yè)債券中介服務機構第三方信用評價，建立守信激勵、失信懲戒的信用約束機制。與其他信用債券品種相比，企業(yè)債券市場整體風險最小，信譽最好，風險可控?！　?/p>

    展望未來，國家發(fā)展改革委將在黨中央、國務院的正確領導下，以飽滿的熱情、扎實的作風迎接黨的十九大的勝利召開，繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，深入推進企業(yè)債券改革創(chuàng)新發(fā)展，培育企業(yè)債券服務實體經濟的新動能。一是繼續(xù)推進企業(yè)債券發(fā)行管理制度改革。堅持金融服務實體經濟這一基本原則，以市場化改革為導向，深化改革、擴大開放、加快創(chuàng)新、完善監(jiān)管，深入開展“放管服”工作，探索募投項目實行“正面清單+負面清單”的管理制度，繼續(xù)發(fā)揮好企業(yè)債券拓寬實體經濟融資渠道的金融工具作用和產業(yè)政策工具作用，提高企業(yè)債券資金使用效率。二是強化企業(yè)債券的產業(yè)引導功能。堅持企業(yè)債券品種創(chuàng)新不停歇，提高對符合國家產業(yè)導向的行業(yè)以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資服務水平，把更多的金融資源配置到經濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)上去，挖掘潛力，發(fā)揮出企業(yè)債券更大的作用，支持擴大有效投資，支持實體經濟穩(wěn)增長、調結構、補短板，助推供給側改革，滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。三是有效管控企業(yè)債券市場風險。嚴格落實金融機構和專業(yè)中介機構責任，筑牢防范風險的第一道防線。堅決落實黨中央、國務院關于防范地方政府債務風險的系列戰(zhàn)略部署和安排，規(guī)范企業(yè)舉債行為，對企業(yè)債券可能存在的風險問題早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，完善風險應急處置機制。四是加強債券市場信用體系建設。認真總結推廣企業(yè)債券信用體系建設的試點經驗，實現(xiàn)信用信息收集和使用的全覆蓋，充分發(fā)揮信用手段在推動債券市場健康發(fā)展、守牢金融風險底線、加強事中事后監(jiān)管和服務方面的重要作用。

（來源：國家發(fā)展改革委財政金融司    發(fā)展運營部收集整理）